{"id":23692,"date":"2022-08-26T03:02:14","date_gmt":"2022-08-26T03:02:14","guid":{"rendered":"https:\/\/puntoapunto.com.ar\/?p=337364"},"modified":"2022-08-26T03:02:14","modified_gmt":"2022-08-26T03:02:14","slug":"economia-por-que-los-numeros-de-massa-no-cierran","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/nuevacordoba.net\/index.php\/2022\/08\/26\/economia-por-que-los-numeros-de-massa-no-cierran\/","title":{"rendered":"Econom\u00eda: por qu\u00e9 \u201clos n\u00fameros de Massa no cierran\u201d"},"content":{"rendered":"
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Pasadas dos semanas de la conferencia inaugural de Sergio Massa<\/a> a cargo del Ministerio de Econom\u00eda,<\/strong> las dudas que se nos presentaban en aquel momento acerca de la consistencia de sus declaraciones y anuncios comienzan a transformarse en certezas: los n\u00fameros de Massa no cierran<\/strong>.<\/p>\n

El objetivo ratificado de cumplir con la meta de d\u00e9ficit fiscal primario de 2,5% del PBI firmada en marzo con el FMI<\/a> no tiene instrumentos concretos que lo respalden y lo hagan posible.<\/strong> La din\u00e1mica fiscal actual nos hace proyectar un d\u00e9ficit primario para fin de a\u00f1o de al menos 3,3% del PBI,<\/strong> es decir que se proyecta un desv\u00edo respecto de la meta de casi 1 punto del PBI.<\/p>\n

El \u00fanico anuncio relevante en materia fiscal que hab\u00eda dado Massa en aquella conferencia fue el ahorro en subsidios<\/a> econ\u00f3micos<\/strong> por una correcci\u00f3n tarifaria que aparentaba ser m\u00e1s ambiciosa que la demorada segmentaci\u00f3n de Guzm\u00e1n. Sin embargo, en la semana se conocieron los detalles de dicha correcci\u00f3n en una conferencia que no logr\u00f3 satisfacer a nadie por la falta de claridad en las exposiciones y la reticencia de los funcionario a hablar sin eufemismos sobre el descalabro tarifario y de precios relativos en que se ha vuelto a meter a la econom\u00eda argentina.<\/p>\n

En concreto, la pol\u00edtica de aumentos tarifarios tanto de energ\u00eda el\u00e9ctrica como de gas y agua separar\u00e1n a la poblaci\u00f3n objetivo en tres grupos. Entre ellos, solo el primer grupo enfrentar\u00eda una eliminaci\u00f3n de los subsidios<\/strong> en sus facturas mientras que para los otros dos los esquemas son tales que en la pr\u00e1ctica implicar\u00e1n que los desembolsos del Estado sigan creciendo en concepto de subsidios econ\u00f3micos.<\/p>\n

Consultados por el impacto fiscal de los aumentos tarifarios, para este a\u00f1o el ahorro estimado oficialmente es de 49.500 millones de pesos para los tres servicios,<\/strong> mientras que el a\u00f1o pr\u00f3ximo llegar\u00eda a los 495.000 millones de pesos.<\/strong><\/p>\n

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Adem\u00e1s, como se aclar\u00f3 que estos aumentos anunciados son los \u00fanicos previstos y que luego los precios volver\u00edan a quedar fijos, un nuevo ciclo de atraso real est\u00e1 garantizado durante el a\u00f1o que viene en una econom\u00eda que est\u00e1 viajando sobre una tasa de inflaci\u00f3n del orden del 100% anual.<\/strong> Si no se establece un esquema de sostenimiento de los precios reales, tipo indexaci\u00f3n, a\u00fan las tarifas del primer grupo demandar\u00e1n en pocos meses desembolsos del Estado para cubrir la brecha entre un precio congelado y un costo energ\u00e9tico en alza.<\/p>\n

En el caso de la energ\u00eda el\u00e9ctrica<\/strong>, una factura por un consumo promedio de la distribuidora EDENOR que aumentar\u00eda hasta los 5.217 pesos en los pr\u00f3ximos meses,<\/strong> volver\u00eda a descender hasta los 2.600 pesos (constantes) durante el a\u00f1o 2023.<\/p>\n

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Volviendo al ahorro estimado por la Secretar\u00eda de Energ\u00eda, \u00bfcu\u00e1n relevante son los 49.500 millones de pesos de menor gasto en lo que queda del a\u00f1o<\/strong>? Implica un ahorro de tan solo 0,06% del PBI<\/strong>. Contrast\u00e1ndolo contra los 112.000 millones que estimamos costar\u00e1 el bono a los jubilados a lo largo de los meses de septiembre, octubre y noviembre, encontramos que se ahorrar\u00e1 0,06% PBI en subsidios y se gastar\u00e1 0,14% PBI m\u00e1s en transferencias a jubilados.<\/strong><\/p>\n

Es decir que el d\u00e9ficit no solo no se corregir\u00eda, sino que ser\u00eda m\u00e1s grande que antes de los anuncios del nuevo Ministro de Econom\u00eda. Ah\u00ed es donde viene al rescate el anticipo extraordinario del impuesto a las ganancias para aportar (seg\u00fan estimaciones del IARAF) unos 100.000 millones de pesos a las arcas del Estado nacional<\/strong> (adem\u00e1s de lo que ir\u00e1 v\u00eda coparticipaci\u00f3n a las provincias).<\/p>\n

El neto de estos tres elementos arrojar\u00eda una reducci\u00f3n del d\u00e9ficit fiscal de 0,05% del PBI<\/strong>. Si decimos que el desv\u00edo con respecto a la meta es de casi 1% del PBI con 0,05% no estamos ni cerca de empezar.<\/p>\n

Este an\u00e1lisis m\u00e1s fino viene a ratificar nuestra impresi\u00f3n de los primeros d\u00edas de Massa a cargo de Econom\u00eda. Todo parecer\u00eda indicar que el nuevo ministro se convenci\u00f3 con la teor\u00eda de que lo que estaba desestabilizando las variables financieras y cambiarias que lo llevaron a reemplazar a Batakis<\/a> <\/strong>era m\u00e1s la pol\u00edtica que la econom\u00eda. SI eso fuera as\u00ed, entonces con un cambio de nombres y la llegada de una figura de mayor peso pol\u00edtico todo se ordenar\u00eda, sin la necesidad de llevar  a cabo medidas de ordenamiento econ\u00f3mico de relevancia.<\/p>\n

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Esa interpretaci\u00f3n de los hechos no es coincidente con la nuestra. Si bien claramente la pol\u00edtica desordenada agravaba las din\u00e1micas desestabilizantes, los problemas de fondo son econ\u00f3micos y no tendr\u00e1n soluci\u00f3n hasta que no se decida encarar una serie de reformas que logren poner en orden de manera sostenible en el tiempo los desequilibrios fiscales, monetarios y cambiarios.<\/p>\n

Si el gobierno no ve esto, corre el riesgo de confiarse en esta \u201cestabilidad\u201d en la que parece haber entrado la econom\u00eda en el \u00faltimo mes, que no tiene bases s\u00f3lidas y puede revertirse en cualquier momento.<\/strong> Un nuevo salto cambiario e inflacionario dejar\u00eda a Massa, la mayor apuesta pol\u00edtica del gobierno desde el inicio de la gesti\u00f3n, debilitado para conducir el Ministerio hasta diciembre de 2023.<\/p>\n

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