{"id":38790,"date":"2023-11-14T21:26:44","date_gmt":"2023-11-14T21:26:44","guid":{"rendered":"http:\/\/cordobanewsnet.wordpress.com\/?p=8498"},"modified":"2023-11-14T21:26:44","modified_gmt":"2023-11-14T21:26:44","slug":"proyecciones-de-a-cuanto-llegaria-el-dolar-este-fin-de-ano","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/nuevacordoba.net\/index.php\/2023\/11\/14\/proyecciones-de-a-cuanto-llegaria-el-dolar-este-fin-de-ano\/","title":{"rendered":"Proyecciones de a cu\u00e1nto llegar\u00eda el d\u00f3lar este fin de a\u00f1o"},"content":{"rendered":"

Este mi\u00e9rcoles el Gobierno volver\u00e1 a tocar el tipo de cambio oficial<\/strong> y llevar\u00e1 el d\u00f3lar mayorista de sus actuales $350 a $353,50<\/strong>. Esta ser\u00e1 su primera modificaci\u00f3n desde la devaluaci\u00f3n del 22% anunciada por el Banco Central despu\u00e9s de las Paso. <\/p>\n

Con una brecha con el paralelo en niveles hist\u00f3ricos, las expectativas est\u00e1n puestas en la reactivaci\u00f3n de las microdevaluaciones diarias<\/strong>, tambi\u00e9n conocido como crawling peg<\/em>. Desde el Ministerio de Econom\u00eda anunciaron que retomar\u00e1n este camino para tratar de achicar la diferencia entre el blue y el oficial.<\/p>\n

Sin embargo, sigue siendo una inc\u00f3gnita a qu\u00e9 ritmo <\/strong>se llevar\u00e1 a cabo esta medida y cu\u00e1l puede ser su impacto.<\/strong> Tiempo atr\u00e1s el secretario de Pol\u00edtica Econ\u00f3mica, Gabriel Rubinstein<\/strong>, sostuvo que se har\u00eda al 3% mensual. De ser as\u00ed, el d\u00f3lar podr\u00eda estar cerrando el a\u00f1o en los $360,50<\/strong>.<\/p>\n

Eso no coincide con los datos del Relevamiento de Expectativas del Mercado<\/strong> (REM) publicados por el Banco Central. En ese documento, los especialistas pronosticaron que el mayorista llegar\u00e1 a los $526,4<\/strong>.<\/p>\n

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El foco puesto en las expectativas<\/strong><\/h3>\n

Consultado por ElDoce.tv <\/em><\/strong>el subdirector del Instituto de Investigaciones Econ\u00f3micas de la Bolsa de Comercio, Fabio Ventre<\/strong>, analiz\u00f3 qu\u00e9 hay detr\u00e1s de la gran diferencia entre estas dos proyecciones. \u201cEstamos en un escenario donde las expectativas tienen un muy rol importante. Si hoy Rubinstein dice que la devaluaci\u00f3n va a ser mayor, puede desatar una corrida en el tipo de cambio paralelo<\/strong>\u201d, coment\u00f3.<\/p>\n

En esa l\u00ednea, sostuvo que la postura del REM quiz\u00e1s se explique en que es un dato que \u201cen t\u00e9rminos hist\u00f3ricos suena bien<\/strong>\u201d.<\/p>\n

Y ampli\u00f3: \u201cDespu\u00e9s del 2001 el tipo de cambio oficial alcanz\u00f3 un r\u00e9cord hist\u00f3rico de $800. En el otro extremo, cuando tuvimos crisis vinculadas a un tipo de cambio demasiado bajo, fue cuando se ubic\u00f3 en torno a los $300. Lo del REM parece posicionarse en niveles razonables<\/strong> en un escenario de incertidumbre\u201d.<\/p>\n

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Encontrar el punto justo<\/strong><\/h3>\n

Teniendo en cuenta esto, Ventre remarc\u00f3 que el gran desaf\u00edo del Gobierno es encontrar el ritmo de ajuste justo<\/strong>. Adem\u00e1s, advirti\u00f3 sobre los problemas que puede implicar una devaluaci\u00f3n demasiado abrupta as\u00ed c\u00f3mo otra demasiado lenta.<\/p>\n

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Si el oficial sube muy de golpe<\/strong>, como ocurri\u00f3 en agosto, lo l\u00f3gico ser\u00eda esperar un traslado directo a los precios<\/strong>. Cabe recordar que en ese mes la inflaci\u00f3n se dispar\u00f3 y super\u00f3 el 12%, convirti\u00e9ndose en ese momento en la m\u00e1s alta de los \u00faltimos 32 a\u00f1os.<\/p>\n

Por el contrario, si el d\u00f3lar se mantiene sin grandes variaciones, cabe esperar complicaciones en los niveles de reservas del Banco Central<\/strong>. Eso podr\u00eda llevar a una crisis cambiaria<\/strong> y un nuevo raid por parte del blue.<\/p>\n

\u201cHay que encontrar lo que en econom\u00eda llamamos el sweet spot<\/em>, el punto justo. Con niveles de inflaci\u00f3n tan altos hoy un 3% parece muy poco. Por el contrario, algo que est\u00e9 por encima del 20% va a impactar en la inflaci\u00f3n. Algo que est\u00e9 entre el 8% y 12%<\/strong> puede parecer inocuo pero quiz\u00e1s permita ir achicando la brecha de a poco\u201d, sintetiz\u00f3. <\/p>\n

Dos posibles resultados electorales, cuatro caminos diferentes <\/strong><\/h3>\n

Ventre aclar\u00f3 que frente a un escenario de tanta incertidumbre pol\u00edtica es muy dif\u00edcil saber qu\u00e9 puede pasar con el tipo de cambio despu\u00e9s del balotaje<\/strong>. A\u00fan as\u00ed, arriesg\u00f3 cuatro posibles panoramas:<\/p>\n

\u2013 Milei gana y se radicaliza<\/strong>: Para el analista, si el candidato libertario es elegido como pr\u00f3ximo presidente e insiste en una dolarizaci\u00f3n <\/strong>de la econom\u00eda en el corto plazo, lo l\u00f3gico ser\u00eda que el blue se dispare<\/strong> y agrande la brecha con el oficial. Si esto se da Massa, que seguir\u00e1 al frente del Ministerio de Econom\u00eda hasta el 10 de diciembre, podr\u00eda decidir mantener un tipo de cambio retrasado<\/strong>, lo que complicar\u00eda a\u00fan m\u00e1s una transici\u00f3n ordenada.<\/p>\n

\u2013 Milei gana pero se aleja de la dolarizaci\u00f3n<\/strong>: Por el contrario, si el l\u00edder de La Libertad Avanza anuncia en un eventual discurso de victoria que la dolarizaci\u00f3n no ser\u00e1 una prioridad<\/strong>, el blue podr\u00eda mantenerse estable. Esto abrir\u00eda la puerta en el mediano plazo a una eventual unificaci\u00f3n en el tipo de cambio.<\/strong><\/p>\n

\u2013 Massa gana y se radicaliza<\/strong>: Para Ventre, si el candidato de Uni\u00f3n por la Patria se queda con la mayor\u00eda de los votos pero se acerca al n\u00facleo duro del kirchnerismo, podr\u00eda encender alarmas en los mercado<\/strong>s. Eso se ver\u00eda reflejado en el Riesgo Pa\u00eds, la ca\u00edda de los bonos de Argentina y tambi\u00e9n podr\u00eda llevar al blue al alza. <\/p>\n

\u2013 Massa gana pero gira hacia el centro<\/strong>: En este escenario, el panorama de una eventual dolarizaci\u00f3n desaparece por completo lo que llevar\u00eda calma al tipo de cambio paralelo. Adem\u00e1s, lo l\u00f3gico ser\u00eda que el actual ministro acelere el proceso de devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar oficial<\/strong> para empezar su presidencia \u201clo m\u00e1s ordenado posible<\/p>\n

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