{"id":45549,"date":"2024-07-08T03:04:16","date_gmt":"2024-07-08T03:04:16","guid":{"rendered":"https:\/\/puntoapunto.com.ar\/?p=362583"},"modified":"2024-07-08T03:04:16","modified_gmt":"2024-07-08T03:04:16","slug":"desafios-la-agenda-caliente-y-las-perspectivas-de-la-macro-bajo-el-analisis-de-gaston-utrera","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/nuevacordoba.net\/index.php\/2024\/07\/08\/desafios-la-agenda-caliente-y-las-perspectivas-de-la-macro-bajo-el-analisis-de-gaston-utrera\/","title":{"rendered":"Desaf\u00edos, la agenda caliente y las perspectivas de la macro, bajo el an\u00e1lisis de Gast\u00f3n Utrera"},"content":{"rendered":"
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Despu\u00e9s de batallar durante casi seis meses, Javier Milei consigui\u00f3 la aprobaci\u00f3n de la Ley Bases y el paquete de reformas fiscales.<\/a> Con esto, el presidente sostuvo que termin\u00f3 una primera etapa de su administraci\u00f3n<\/strong> y que se viene una segunda fase que incluir\u00e1 m\u00e1s reformas, un cambio de r\u00e9gimen monetario y un fuerte crecimiento de la econom\u00eda. <\/strong><\/span>\n<\/p>\n

Para entender m\u00e1s en profundidad c\u00f3mo se viene moviendo la macro en la era Milei, el economista y titular de la consultora Economic Trends, Gast\u00f3n Utrera<\/strong>, disert\u00f3 en un nuevo desayuno de Coyuntura de revista Punto a Punto realizado en Goulu (Av. Rafael N\u00fa\u00f1ez 4308) y acompa\u00f1ado por<\/span> Bacar seguridad privada<\/span><\/a>, <\/span>Nobis Medical<\/span><\/a>, Eguia<\/a> y <\/span>Kolektor<\/span><\/a>.<\/span>\n<\/p>\n

Salida del cepo
<\/strong>En el Gobierno comienza a tomar fuerza la idea de avanzar en una salida del cepo al d\u00f3lar en etapas. Fue al t\u00e9rmino de una semana de tensi\u00f3n en los mercados, despu\u00e9s de que el Gobierno anunci\u00f3 el comienzo de la llamada segunda fase de su plan, que dej\u00f3 en evidencia que la preocupaci\u00f3n principal de los inversores est\u00e1 focalizada en la eliminaci\u00f3n de las restricciones cambiarias.<\/span>\n<\/p>\n

Durante los \u00faltimos d\u00edas, el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo; el titular del Banco Central, Santiago Bausili, e incluso el presidente Javier Milei plantearon que no hab\u00eda fecha exacta para eliminar el cepo pero comienza a deslizarse la idea que ser\u00e1 una salida en etapas.<\/span><\/p>\n

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\u00bfQu\u00e9 quiere decir esto? B\u00e1sicamente que el desarme de las restricciones que hoy pesan para acceder al mercado de cambios ser\u00e1 gradual y por lo pronto atada a ciertas condiciones. Tampoco est\u00e1 previsto que haya modificaciones sobre el ritmo de devaluaci\u00f3n del tipo de cambio oficial, que se mantendr\u00e1 en 2% mensual.<\/span>\n<\/p>\n

\u201cTodos estamos de acuerdo en que hay que sacar el cepo al d\u00f3lar pero ahora no es momento porque eso llevar\u00eda a una ca\u00edda en las reservas y un nuevo aumento de la inflaci\u00f3n<\/strong>\u201d, plante\u00f3 Utrera frente a empresarios de diferentes sectores.<\/span>\n<\/p>\n

Seguidamente evoc\u00f3 las palabras del ex ministro de Econom\u00eda, Domingo Cavallo, quien plantea que al no poder unificar el d\u00f3lar y sacar restricciones, lo ideal ser\u00eda hacer un \u201cdesdoblamiento cambiario con un d\u00f3lar comercial y otro financiero\u201d. \u201cSer\u00eda un mercado \u00fanico libre de cambio con dos segmentos. Este mecanismo no generar\u00eda brecha, ni inflaci\u00f3n y tampoco p\u00e9rdidas de reservas en el BCRA\u201d<\/strong>. <\/span>\n<\/p>\n

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Los n\u00fameros de la econom\u00eda Milei
<\/strong>Utrera plante\u00f3 que el gobierno Milei proyecta una ca\u00edda del PIB del 3,2%, una inflaci\u00f3n interanual de 130% y un super\u00e1vit comercial de 21.918 millones de d\u00f3lares para 2024 en Argentina.<\/span>\n<\/p>\n

En lo que refiere a la inflaci\u00f3n, el gobierno conf\u00eda en que continuar\u00e1 la desaceleraci\u00f3n y cerrar\u00e1 el a\u00f1o con un 130% interanual comparado con el 211,4% de 2023.<\/span>\n<\/p>\n

\u201cLa econom\u00eda dej\u00f3 de caer, da la impresi\u00f3n que todav\u00eda no sube, pero dej\u00f3 de caer\u201d, dijo Utrera y se\u00f1al\u00f3 un cambio positivo en la relaci\u00f3n entre los salarios y la inflaci\u00f3n, indicando que los aumentos salariales comienzan a  compensar efectivamente la inflaci\u00f3n<\/strong>: \u201cfalta un monton para recuperar el poder adquisitivo perdido, pero lo clave es analizar que los salarios van camino hacia arriba\u201d.<\/span>\n<\/p>\n

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Dolarizaci\u00f3n
<\/strong>\u201cLa visi\u00f3n de Milei sobre la dolarizaci\u00f3n evolucion\u00f3 significativamente. Ya no contempla la antigua idea de obtener d\u00f3lares a trav\u00e9s de mecanismos como la emisi\u00f3n de deuda respaldada por un fideicomiso en Estados Unidos para reemplazar los pesos y dolarizar la econom\u00eda. Ahora aboga por una dolarizaci\u00f3n m\u00e1s org\u00e1nica, que podr\u00eda denominarse dolarizaci\u00f3n espont\u00e1nea\u00bb<\/strong>, dijo el economista.<\/span>\n<\/p>\n

\u201cEn esta visi\u00f3n, se compromete a no emitir m\u00e1s dinero para financiar al Estado, eliminando as\u00ed el d\u00e9ficit fiscal. Este enfoque busca mantener los pesos circulantes estables mientras la econom\u00eda crece, lo cual inevitablemente requerir\u00e1 m\u00e1s dinero en circulaci\u00f3n. Este d\u00e9ficit se cubrir\u00eda gradualmente a trav\u00e9s del uso de d\u00f3lares, promoviendo una econom\u00eda bimonetaria donde se permita transacciones en pesos y d\u00f3lares. Con el tiempo, se espera que la econom\u00eda se monetice m\u00e1s en d\u00f3lares, reduciendo progresivamente la cantidad de pesos en circulaci\u00f3n\u201d, agreg\u00f3.<\/span>\n<\/p>\n

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Perspectivas futuras
<\/strong>\u201cSe vislumbra un escenario prometedor en el cual, si Milei mantiene una postura firme negociando con los bancos y anuncia una pronta recuperaci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s, es posible que los mercados se estabilicen, reduciendo la brecha cambiaria. Esto podr\u00eda permitir al gobierno seguir con su plan para bajar la inflaci\u00f3n, agilizar las negociaciones con el FMI y eliminar el impuesto Pa\u00eds a finales de a\u00f1o\u201d dijo Utrera.<\/span>\n<\/p>\n

Finalmente plante\u00f3 que \u201ces crucial que el gobierno env\u00ede se\u00f1ales claras para fomentar inversiones, especialmente acelerando la reglamentaci\u00f3n de la Ley Bases y el RIGI. La demora en esta instrumentaci\u00f3n podr\u00eda significar la p\u00e9rdida de valiosas oportunidades de negocios\u201d.<\/span>\n<\/p>\n

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