{"id":54054,"date":"2025-02-18T03:03:37","date_gmt":"2025-02-18T03:03:37","guid":{"rendered":"https:\/\/puntoapunto.com.ar\/?p=370162"},"modified":"2025-02-18T03:03:37","modified_gmt":"2025-02-18T03:03:37","slug":"que-son-los-bonos-duales-y-por-que-son-la-inversion-estrella-del-verano-superan-inflacion","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/nuevacordoba.net\/index.php\/2025\/02\/18\/que-son-los-bonos-duales-y-por-que-son-la-inversion-estrella-del-verano-superan-inflacion\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 son los bonos duales y por qu\u00e9 son la inversi\u00f3n estrella del verano? (superan inflaci\u00f3n)"},"content":{"rendered":"

En un contexto financiero marcado por la volatilidad y la expectativa de un acuerdo con el FMI, los mercados argentinos atraviesan una fase de toma de ganancias.<\/strong> Sin embargo, los inversores encuentran oportunidades atractivas en los Boncap-duales,<\/strong> t\u00edtulos que rinden un 42% anual, m\u00e1s del doble de la inflaci\u00f3n esperada y tres veces la tasa de devaluaci\u00f3n.\n<\/p>\n

El atractivo de los Boncap-duales<\/strong>\n<\/p>\n

De acuerdo con el an\u00e1lisis de Salvador Di St\u00e9fano<\/a>, los bonos TTM26, TTJ26, TTS26 y TTD26 se han convertido en los protagonistas del mercado. Con tasas que superan ampliamente el nivel de inflaci\u00f3n y la depreciaci\u00f3n del peso,<\/strong> estos instrumentos garantizan una rentabilidad en d\u00f3lares significativa. En comparaci\u00f3n, un bono como el AL30 ofrece un retorno en d\u00f3lares del 13% anual, que al ser convertido a pesos con un d\u00f3lar MEP proyectado a una suba del 5%, apenas alcanza un 18,7% anual. Frente a este panorama, los Boncap-duales se consolidan como la opci\u00f3n m\u00e1s rentable del momento.\n<\/p>\n

Un mercado en plena reconfiguraci\u00f3n<\/strong>\n<\/p>\n

La econom\u00eda argentina transita un per\u00edodo contractivo en enero y febrero, pero con una particularidad: la escasez de pesos.<\/strong> El super\u00e1vit fiscal alcanzado por el Gobierno ha reducido la cantidad de dinero en circulaci\u00f3n, lo que eleva las tasas en moneda local. Mientras las Lecap a 90 d\u00edas ofrecen un 31% anual, los Boncap a 2026 alcanzan el 42%, un rendimiento dif\u00edcil de igualar.\n<\/p>\n

Por otro lado, la tasa activa para empresas se encuentra en niveles elevados,<\/strong> con valores efectivos que van del 50% al 60% anual. Este encarecimiento del cr\u00e9dito obliga a muchas compa\u00f1\u00edas a evaluar con cautela el financiamiento en pesos y, en algunos casos, recurrir a cr\u00e9ditos en d\u00f3lares, con tasas del 6% anual a 180 d\u00edas.<\/p>\n

Cr\u00e9ditos en d\u00f3lares: un acceso limitado<\/strong>\n<\/p>\n

Uno de los reclamos recurrentes en el mercado es la necesidad de ampliar el acceso al cr\u00e9dito en d\u00f3lares. Actualmente, solo las empresas vinculadas a la exportaci\u00f3n pueden obtener financiamiento en esta moneda, lo que limita la competitividad de muchas compa\u00f1\u00edas del mercado interno<\/strong>. Sin embargo, una alternativa viable para acceder a tasas m\u00e1s bajas es tomar cauci\u00f3n y financiarse en d\u00f3lares a partir de la tenencia de bonos AL, GD o bopreales, con tasas de entre el 2% y el 3% anual.\n<\/p>\n

Expectativas para el corto plazo<\/strong>\n<\/p>\n

Con la inflaci\u00f3n<\/a> en su nivel m\u00e1s bajo desde julio de 2020 (2,2% en enero) y la postergaci\u00f3n de decisiones clave en el escenario internacional, el mercado local se muestra cauteloso. La espera por la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de la Reserva Federal de Estados Unidos en marzo y la incertidumbre por la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca generan prudencia entre los inversores.<\/strong>\n<\/p>\n

En este contexto, la mejor estrategia parece ser mantenerse en pesos, apostando a instrumentos con tasas reales positivas. El Boncap-dual se erige como el bono estrella del verano, ofreciendo rendimientos que duplican la inflaci\u00f3n, triplican la devaluaci\u00f3n y superan ampliamente el incremento proyectado del d\u00f3lar billete.\n<\/p>\n

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