\u201cArgentina debe dejar atr\u00e1s la volatilidad cr\u00f3nica\u201d.<\/strong> En su exposici\u00f3n, Daza busc\u00f3 correrse del an\u00e1lisis de coyuntura inmediata para plantear los problemas estructurales que, a su juicio, explican el estancamiento del pa\u00eds. Mostr\u00f3 datos del Banco Mundial que ubican a la Argentina como el pa\u00eds que m\u00e1s tiempo pas\u00f3 en recesi\u00f3n en los \u00faltimos 75 a\u00f1os<\/strong>: uno de cada tres a\u00f1os estuvo marcado por ca\u00eddas en la actividad. A ello sum\u00f3 otro dato alarmante: la Argentina es tambi\u00e9n la econom\u00eda \u201cm\u00e1s vol\u00e1til del mundo<\/strong>\u201d, lo que impacta en la posibilidad de planificar, en la estabilidad de contratos y en las primas de riesgo.\n<\/p>\n \u201cEstamos estancados, no crecemos, somos muy vol\u00e1tiles y adem\u00e1s somos una de las econom\u00edas m\u00e1s cerradas del planeta\u201d, resumi\u00f3. Seg\u00fan explic\u00f3, el consumo dom\u00e9stico solo representa un 2% de la demanda global, por lo que insisti\u00f3 en que el camino del desarrollo pasa por abrirse al comercio internacional y aumentar exportaciones<\/strong>, no por intentar sostener el crecimiento en base al mercado interno.\n<\/p>\n Otro de los ejes centrales de su exposici\u00f3n fue la baja tasa de inversi\u00f3n<\/strong>. Mientras pa\u00edses vecinos como Chile o Per\u00fa promedian niveles cercanos al 20-25% del PBI, en Argentina ronda el 16%. \u201cSi queremos crecer al 5 o 6% anual necesitamos subir la tasa de inversi\u00f3n entre 8 y 10 puntos\u201d, afirm\u00f3. Para lograrlo, reclam\u00f3 reformas estructurales que favorezcan la creaci\u00f3n de empresas y el ahorro dom\u00e9stico, con el objetivo de financiar la mayor inversi\u00f3n sin generar desequilibrios externos.<\/p>\n Inflaci\u00f3n bajo control y el ancla fiscal.<\/strong> Daza defendi\u00f3 con \u00e9nfasis el programa econ\u00f3mico implementado por el gobierno de Javier Milei, que defini\u00f3 como \u201cmucho m\u00e1s complejo y sofisticado que un simple ajuste\u201d. Seg\u00fan sus palabras, el plan logr\u00f3 quebrar la columna vertebral del proceso inflacionario argentino<\/strong>, atacando las dos fuentes principales de la suba de precios: el d\u00e9ficit fiscal y la emisi\u00f3n monetaria para financiar al Tesoro y a los pasivos remunerados del Banco Central.\n<\/p>\n Mostr\u00f3 gr\u00e1ficos donde se observa la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n n\u00facleo, incluso despu\u00e9s de la salida del cepo cambiario, un proceso que \u2013destac\u00f3\u2013 no deriv\u00f3 en un salto inflacionario como se preve\u00eda. \u201cEstamos confiados en que la inflaci\u00f3n seguir\u00e1 convergiendo hacia niveles similares a los del resto del continente. La clave es sostener la disciplina fiscal\u201d, enfatiz\u00f3.\n<\/p>\n En esa l\u00ednea, ponder\u00f3 el ajuste fiscal de 5% del PBI y la reducci\u00f3n de 30% en el gasto real<\/strong> como logros in\u00e9ditos que, a pesar de su magnitud, no derivaron en una ca\u00edda de la actividad. Por el contrario, dijo, la econom\u00eda mostr\u00f3 un crecimiento de 6% interanual doce meses despu\u00e9s del inicio del ajuste. \u201cHoy vemos un amesetamiento de la actividad que responde a la incertidumbre pol\u00edtica m\u00e1s que a la pol\u00edtica econ\u00f3mica\u201d, aclar\u00f3.\n<\/p>\n Pobreza y reformas pendientes<\/strong>. El vice ministro se\u00f1al\u00f3 como uno de los resultados m\u00e1s relevantes la ca\u00edda de la pobreza, que seg\u00fan sus estimaciones habr\u00eda beneficiado a unos 12 millones de personas. \u201cEs tal vez lo m\u00e1s satisfactorio que hemos conseguido desde el sector p\u00fablico\u201d, expres\u00f3. De todos modos, advirti\u00f3 que el pa\u00eds todav\u00eda enfrenta desaf\u00edos de fondo, entre ellos la calidad del sistema educativo, cuyos resultados en las pruebas PISA muestran un retroceso notorio frente a pa\u00edses de la regi\u00f3n.\n<\/p>\n Daza cerr\u00f3 con un mensaje pol\u00edtico: \u201cSi logramos avanzar con las reformas econ\u00f3micas que propone el presidente Milei, veremos un salto en la inversi\u00f3n y en el crecimiento. Esa es la hoja de ruta\u201d.\n<\/p>\n Tasas altas, reservas d\u00e9biles y riesgo pa\u00eds en alza<\/strong>. En tanto, Guido Sandleris ofreci\u00f3 una mirada m\u00e1s t\u00e9cnica y centrada en la coyuntura. El ex presidente del Banco Central analiz\u00f3 los movimientos recientes de la pol\u00edtica monetaria, subrayando la volatilidad de las tasas de inter\u00e9s tras el desarme de las Leliq y el cambio de esquema de agregados monetarios<\/strong>. Seg\u00fan detall\u00f3, esta volatilidad se combina con un contexto pol\u00edtico incierto que empuja las tasas hacia arriba y genera dificultades para el rollover de la deuda en pesos.\n<\/p>\n Sandleris advirti\u00f3 adem\u00e1s sobre el impacto de la pol\u00edtica fiscal en la base monetaria: mientras en 2023 el Tesoro fue un factor de contracci\u00f3n gracias al ajuste, este a\u00f1o se transform\u00f3 en un elemento expansivo al usar dep\u00f3sitos en el Banco Central para cubrir vencimientos. \u201cEsto aumenta la cantidad de dinero en circulaci\u00f3n y obliga al BCRA a reaccionar\u201d, explic\u00f3.\n<\/p>\n El ex titular del Central tambi\u00e9n se refiri\u00f3 a la situaci\u00f3n externa: las reservas netas siguen en terreno fr\u00e1gil<\/strong> \u2013positivas en unos 7.000 millones si se cuenta el pr\u00e9stamo del FMI, negativas en un nivel similar si se excluye\u2013 y la dificultad de acceder a los mercados internacionales conspira contra la acumulaci\u00f3n de divisas. \u201cEs clave recuperar el acceso al financiamiento externo para poder acumular reservas y sostener la estabilidad cambiaria\u201d, plante\u00f3. Por \u00faltimo, remarc\u00f3 que el riesgo pa\u00eds viene en aumento<\/strong> por la incertidumbre pol\u00edtica, lo que encarece la posibilidad de financiamiento y mantiene a los bonos argentinos rezagados frente a los de pa\u00edses comparables.\n<\/p>\n![](\"http:\/\/nuevacordoba.net\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/daza-defendio-rumbo-economico-y-reclamo-profundizar-reformas-el-pais-debe-abandonar-la-volatilidad-cronica.jpg\")
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