{"id":76295,"date":"2026-01-09T03:02:25","date_gmt":"2026-01-09T03:02:25","guid":{"rendered":"https:\/\/puntoapunto.com.ar\/?p=380875"},"modified":"2026-01-09T03:02:25","modified_gmt":"2026-01-09T03:02:25","slug":"ganadores-y-perdedores-del-modelo-milei-quienes-crecieron-y-quienes-pagaron-el-ajuste-en-2025","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/nuevacordoba.net\/index.php\/2026\/01\/09\/ganadores-y-perdedores-del-modelo-milei-quienes-crecieron-y-quienes-pagaron-el-ajuste-en-2025\/","title":{"rendered":"Ganadores y perdedores del modelo Milei: qui\u00e9nes crecieron y qui\u00e9nes pagaron el ajuste en 2025"},"content":{"rendered":"

A dos a\u00f1os del inicio del gobierno de Javier Milei<\/strong>, el balance econ\u00f3mico comienza a mostrar con nitidez un patr\u00f3n distributivo marcado por fuertes asimetr\u00edas sectoriales y sociales. Seg\u00fan el \u00faltimo informe del Centro de Estudios Econ\u00f3micos y Sociales Scalabrini Ortiz (CESO<\/a>), el proceso de estabilizaci\u00f3n macroecon\u00f3mica consolid\u00f3 un esquema con ganadores claramente identificados \u2014grandes empresas, servicios regulados y sectores exportadores\u2014 y perdedores persistentes, encabezados por trabajadores p\u00fablicos, jubilados, provincias y sectores productivos orientados al mercado interno.<\/strong>\n<\/p>\n

Lejos de una recuperaci\u00f3n homog\u00e9nea, el segundo a\u00f1o de gesti\u00f3n libertaria profundiz\u00f3 la heterogeneidad de la econom\u00eda argentina. La desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, uno de los principales logros del Gobierno, no logr\u00f3 revertir el deterioro social ni productivo, sino que \u201csediment\u00f3 una redistribuci\u00f3n regresiva del ingreso y de la riqueza\u201d, advierte el CESO.\n<\/p>\n

Sectores ganadores: exportadores y servicios regulados<\/strong>\n<\/p>\n

Desde una perspectiva sectorial, los grandes beneficiados del modelo fueron los sectores primarios exportadores<\/strong>, incluso en un contexto de apreciaci\u00f3n cambiaria. Entre 2024 y 2025, la agricultura creci\u00f3 17,1%<\/strong>, impulsada por la normalizaci\u00f3n clim\u00e1tica y medidas impositivas favorables, como la reducci\u00f3n y eliminaci\u00f3n transitoria de retenciones. En paralelo, Minas y Canteras avanz\u00f3 16,1%<\/strong>, apalancada en la maduraci\u00f3n de inversiones previas, el auge del litio, el desarrollo de Vaca Muerta y un marco regulatorio m\u00e1s favorable, como el R\u00e9gimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI).\n<\/p>\n

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A estos sectores se suman los servicios regulados<\/strong>, especialmente energ\u00eda, gas, electricidad y telecomunicaciones, que protagonizaron una fuerte recomposici\u00f3n de precios relativos tras a\u00f1os de atraso. Entre noviembre de 2023 y noviembre de 2025, el rubro Vivienda, agua, electricidad y gas registr\u00f3 un aumento real del 71%<\/strong>, mientras que Comunicaci\u00f3n subi\u00f3 34% y Educaci\u00f3n 47%<\/strong>, reflejando el impacto de la desregulaci\u00f3n y la eliminaci\u00f3n de subsidios.<\/p>\n

Los grandes perdedores: mercado interno y sectores intensivos en empleo<\/strong>\n<\/p>\n

En el extremo opuesto se encuentran los sectores orientados al mercado interno<\/strong>, que contin\u00faan sin motores de recuperaci\u00f3n. En el promedio 2024\u20132025 frente a 2022\u20132023, la Construcci\u00f3n cay\u00f3 15,8%<\/strong>, la Industria Manufacturera 10,3%<\/strong> y el Comercio 6,1%<\/strong>, afectados por el freno casi total de la obra p\u00fablica, la ca\u00edda del consumo y la creciente competencia de importaciones en un contexto de tipo de cambio apreciado.\n<\/p>\n

\u201cEl esquema cambiario oper\u00f3 como un mecanismo adicional de presi\u00f3n sobre la actividad dom\u00e9stica y el empleo\u201d, se\u00f1ala el informe, al combinar disciplinamiento v\u00eda precios con apertura comercial gradual.\n<\/p>\n

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Empleo: menos trabajo formal y m\u00e1s informalidad<\/strong>\n<\/p>\n

El deterioro sectorial tuvo un correlato directo en el mercado laboral. Entre noviembre de 2023 y septiembre de 2025, la Construcci\u00f3n perdi\u00f3 50.800 empleos registrados<\/strong> y la Industria 46.100<\/strong>, mientras que las mayores ca\u00eddas se concentraron en Buenos Aires, CABA, C\u00f3rdoba y Santa Fe. En contraste, Neuqu\u00e9n sum\u00f3 4.400 puestos<\/strong>, impulsada por el boom energ\u00e9tico.\n<\/p>\n

Sin embargo, la p\u00e9rdida de empleo<\/a> formal fue parcialmente compensada por un crecimiento del trabajo informal<\/strong>, con unos 300.000 nuevos trabajadores en esa condici\u00f3n<\/strong> en dos a\u00f1os. El CESO advierte que este proceso de \u201cuberizaci\u00f3n\u201d consolida relaciones laborales m\u00e1s precarias y debilita la capacidad de negociaci\u00f3n colectiva.\n<\/p>\n

Salarios y jubilaciones: el costo del ajuste<\/strong>\n<\/p>\n

En materia de ingresos, el informe identifica a los salarios<\/a> p\u00fablicos y a los jubilados de la m\u00ednima como los principales perdedores del modelo<\/strong>. Entre noviembre de 2023 y octubre de 2025, los salarios del sector p\u00fablico cayeron 14% en t\u00e9rminos reales<\/strong>, mientras que los privados registrados apenas lograron empatar niveles previos (-1%). Las jubilaciones m\u00ednimas, afectadas por el congelamiento del bono en $70.000, acumularon una p\u00e9rdida real del 8%<\/strong>, impactando en m\u00e1s de cuatro millones de beneficiarios.\n<\/p>\n

Si bien algunas prestaciones sociales como la AUH y la Tarjeta Alimentar mostraron mejoras reales, otras transferencias permanecieron estancadas, limitando su capacidad de compensar la p\u00e9rdida de poder adquisitivo de los hogares.\n<\/p>\n

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D\u00e9ficit cero: qui\u00e9nes financiaron el equilibrio fiscal<\/strong>\n<\/p>\n

El ajuste fiscal implementado para sostener el d\u00e9ficit cero recay\u00f3 de manera desigual. Entre 2023 y 2025, el gasto de capital cay\u00f3 79,7%<\/strong>, las transferencias a provincias 64%<\/strong>, los subsidios 54,2%<\/strong> y el gasto en universidades 40%<\/strong>. No obstante, por su peso presupuestario, las Prestaciones Sociales explicaron el 26% del ajuste total<\/strong>, con jubilados y pensionados como principal variable de correcci\u00f3n fiscal.\n<\/p>\n

El Presupuesto 2026, seg\u00fan el CESO, no revierte esta l\u00f3gica. Aunque proyecta un leve aumento real del gasto, mantiene el congelamiento del bono jubilatorio y consolida el ajuste sobre el gasto social y la inversi\u00f3n p\u00fablica, prolongando los efectos regresivos del modelo.\n<\/p>\n

Un modelo con estabilidad macro, pero desequilibrios persistentes<\/strong>\n<\/p>\n

En s\u00edntesis, el informe del CESO concluye que el modelo econ\u00f3mico de Javier Milei logr\u00f3 estabilizar variables macrofinancieras clave \u2014con fuerte suba de activos financieros, mejora del Merval y ca\u00edda del riesgo pa\u00eds\u2014, pero a costa de una redistribuci\u00f3n regresiva del ingreso, un deterioro del mercado interno y un aumento de la desigualdad social y territorial.<\/strong>.\n<\/p>\n

La pregunta que queda abierta es si esta estructura, con ganadores concentrados y perdedores persistentes, resulta sostenible en el mediano plazo sin una recuperaci\u00f3n m\u00e1s amplia del empleo, los ingresos y la producci\u00f3n dom\u00e9stica..\n<\/p>\n

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